泰兴信息网
时尚
当前位置:首页 > 时尚

金融:政策开始降银行负债端成本

发布时间:2019-10-09 15:22:26 编辑:笔名

金融:政策开始降银行负债端成本 2018-06-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一、上周行情回顾1、板块行情上周,银行板块下跌1. 8%,落后沪深 00指数(0.24%)1.61个百分点,没有获得绝对收益和相对收益。

上周,银保监调整了存款偏离度检测指标,检测上限从 %提高到4%,而且取消了季末的存款偏离度检测指标,同时在处罚力度上也在适当放宽。我们认为:在“大资管新规”落地后,银行保本类理财产品的发行规模下降,提高银行负债端压力,存款偏离度达标有难度,而且主动负债规模和占比在下降,银行的负债大多来自被动的存款,也在提高负债端存款的压力;另外,存款利率上抬带来的是负债端成本率系统的回升。从而此项政策落地适应目前银行负债端变化,减轻银行负债达标的压力,降低负债端成本率,中长期降低银行资产端的收益率,有利于实体经济的修复。

近期,央行和银保监陆续出台政策上的微调,以便适应大资管新规落实对银行业基本面对宏观经济的影响。我们认为:政策已经开始对监管环境的变化作出反应,政策效果逐步落实后,将减轻这些负面的影响。

另外,从国际比较来看,国内银行股估值已处于低位,随着行业景气度回升,银行业ROE稳步回升,PB将逐步提高。我们的测算显示:18年行业ROE合理中枢为14.5%,对应的PB合理中枢为1.15倍。目前老16家上市银行18年PB只有0.80,估值优势显著。

基于以上原因,中长期看好银行板块。

2、个股行情上海银行(1.88%)、农业银行(-0.28%)、兴业银行(-0. 8%)、中国银行(-0.5 %)排名靠前,吴江银行(-4.54%)、北京银行(-5.11%)、成都银行(-5. 2%)排名落后。

、每周一股上周推荐的每周一股:宁波银行,跌0.64%,没有获得绝对收益和相对收益。

推荐理由:我们认为宁波银行高成长、高R0E、低不良、零售端优势显著。

暨南大学附属复大肿瘤医院位置在哪里
郑州银屑病医院免费热线
暨南大学附属复大肿瘤医院在那
郑州银屑病医院住院费多少
暨南大学附属复大肿瘤医院在那里